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茅台迄今最大一只VC基金注册建立。茅台
天眼查显现，斥资8月2日，百亿规划一只名为茅台金石（贵州）财产成长基金合股企业（无限合股）（下称茅台金石基金）的基金基金注册建立。该基金由贵州茅台的茅台控股子公司茅台（贵州）私募基金办理无限公司（下称茅台基金）和中信证券旗下的金石投资配合出任GP，贵州茅台为独一LP，斥资博亚体育官网进口app最新版(中国)官方网站IOS/安卓通用版/手机APP基金总出资额55.1亿公民币。百亿规划
良多人能够不晓得，基金茅台做VC实在有些年初。茅台早在2014年9月，斥资茅台团体就与建信信任合股建立了茅台基金（前身为茅台建信投资基金办理无限公司）。百亿规划但茅台基金建立今后投资规模很小，基金只在2015年建立了一只9亿元规模的茅台基金（此中茅台出资5.57亿元），8年多的斥资时候里只投了10多个名目和几只VC子基金。
这次设立的百亿规划茅台金石基金规模达55亿元，能够看作“茅台牌VC”第一次秀肌肉。再接洽到2023年4月份茅台基金曾雇用过数位投资司理及投资者干系司理、基金法务司理、博亚体育官网进口app最新版(中国)官方网站IOS/安卓通用版/手机APP投后办理司理等，几近重新组建了全数VC团队。
“晋升资金收益率，为全数股东缔造代价。”
2023年5月份，茅台通知布告曾表露拟设立两只私募股权投资基金，此中之一是茅台金石基金，别的一只是茅台招华（贵州）财产成长基金（简称“茅台招华基金”）。
按照通知布告，茅台金石基金的55.1亿元出资组成为，贵州茅台出资50亿元，金石投资出资5亿元，茅台基金出资1000万元。此中金石投资和茅台基金为双GP，贵州茅台为基金独一LP。
茅台招华基金的规模一样为55.1亿元，出资规划也近似，kaiyun体育(中国)全站app官网进口下载装置官方网站IOS/安卓通用版/手机APP下载独一的区分是协作火伴是招商局本钱。此刻茅台金石基金已实现注册。
近期中国一级市场呈现了一股CVC高潮，良多上市公司纷纭了局做VC，但它们建立基金大多有着停业上的考量，夸大财产链投资。茅台与它们截然差别。在诠释设立这两只总规模超百亿的VC基金的来由时，茅台只给了简略了然的一句话：“晋升资金收益率，为全数股东缔造代价。”
代价投资有一个概念：最好的企业是，即使无人管也能安康成长的企业。茅台能够是中国最靠近做到这一程度的企业之一。普通财产巨子CVC的功效，不过是保证供给链宁静、规划前沿手艺、提防潜伏的倾覆者等，而这些茅台仿佛都不太须要。
不管市场情况若何变更，茅台的成长态势一向是“稳中有进、稳中向好”。2023年上半年财报显现，茅台实现停业支出695.76亿元，同比增加20.76%；实现归属于上市公司股东的净利润359.80亿元，同比增加20.76%。
现实上，茅台的营收、利润坚持20%摆布的年增加率已良多年，还不碰到瓶颈。
来历：茅台财报，单元：亿元
数百亿资金“躺”在银行
茅台2022年停业支出到达1241元，而停业本钱只要101亿元，毛利率高达92%。在座拥如斯高支出的同时，茅台几近不须要做品牌营销。2022年的发卖用度只要33亿元，占营收的比例不到3%。
研发用度方面，2022年茅台的研发用度初次破亿，到达了1.35亿，也仅是营收的千分之一。
投资建厂方面，2022年茅台购建牢固资产、有形资产和其余持久资产付出的现金只要14亿元。
曩昔，茅台每一年首要的现金流出有两项。第一是交税，2022年茅台一共交了620亿元的税费。其次便是分成。茅台素以分成高著称，自2001年上市以来已累计分成23次，分成金额超2000亿元，相称于上市以来净利润总额的一半。2022年度茅台停止了史上规模最大的年度分成，派发了325亿元的现金盈利。但是转至2023年上半年，茅台货泉资金已到达了705亿元之多。
茅台的货泉资金余额，来历：茅台财报，单元：亿元
曩昔茅台很少做投资，持有的权利类资产几近是零，资金首要存在银行。2022年，茅台在贸易银行的存款利钱支出15亿元，这个收益率明显不能使人对劲。茅台根基不存在经销商赊账，也很少须要预支款。对茅台来讲，确切须要用这些资金做一些持久投资以“晋升资金收益率”。
投资规模不规模于花费
茅台基金在2014年建立之时，其定位是“以大花费财产为投资重点，统筹其余高增加财产，力图成为中国大花费范畴抢先的股权投资基金。”可见，茅台最后更多仍是但愿依靠茅台的品牌、财产上风，打造一支以花费为特点的VC基金。
茅台基金建立后，在2015年设立了首只基金茅台（贵州）投资基金合股企业（无限合股）（下称茅台投资基金），规模9亿元。茅台投资基金间接投资了白家食物、匹克体育、锅圈食汇、衣拉拉等名目，均是花费名目。
别的，茅台投资基金还向一样由茅台基金办理的多只子基金出资。此中茅台（贵州）食物投资办理中间（无限合股）定向投资于嘉美包装，茅台兴盐（贵州）投资办理中间（无限合股）定向投资于中盐股分，一样是投向了花费。
但茅台基金投花费的成就并不凸起，对嘉美包装Pre-IPO轮的投资就几近失手。茅台基金2017年投资嘉美包装，那时其估值38亿元。2019年嘉美包装仅以约35亿元的市值上市，上市后股价表现也不佳。2023年以来嘉美包装市值一向在40亿元摆布。而季报显现，直到2023一季度末茅台基金仍未实现减持，持续位列嘉美包装第五大股东，要赢利加入相称坚苦。
茅台基金的下一个IPO应当是已报告港股上市的预制食材超市锅圈食汇。2021年茅台基金到场了锅圈食汇C轮融资，投资额5000万元，该轮估值约115亿元。这笔投资的功效还有待终究发表。
而茅台基金在花费赛道以外的少许投资，却获得很是丰富的胜利。2016年，茅台基金向做高铁动车组用粉末冶金闸片的天宜上佳投资了1.15亿元，那时天宜上佳估值约为42亿元。2019年天宜上佳成为首批登岸科创板的公司之一，上市后市值一度高达300亿元。
可见，在这个硬科技时期，茅台基金把投资规模规模于花费并非下策。这次表露设立的茅台金石基金、茅台招华基金的投资规模均是“包含但不限于新一代信息手艺、生物手艺、新动力、新资料、高端设备、大花费等范畴”，几近没做任何限定。颠末8年试错，茅台基金的挑选是抛却茅台作为花费大鳄的“偶像累赘”，轻装上阵做一家综合性VC。
（笔墨内容有所调剂，原标题：这家LP，数百亿现金躺在银行）
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网友批评
93 今天会暴富
叨教马来西亚能不能用？
2023-08-10 来自湖南 保举
843 汇汇君
挺好的，(*'▽'*)♪
2023-08-10 来自湖南 保举
6354 四奶名捕
列位电商大佬快快烧钱啊，让咱们嗨一把吧！
2023-08-10 来自湖南 保举
2438 Cyrus wiey
夜幕来临，小区转达室的刘大爷冷静谛视着墙上的挂钟，思考很久，又点上一根烟，终究果断地拉掉了小区电闸。那一晚他为小区业主们挽回了几千万元的财产丧失。那一天是公元2014年11月11日。
2023-08-10 来自湖南 保举
81 卍星锐青轴^.^
渣滓软件，外面的工具都要钱
2023-08-10 来自湖南 保举